当日股票指数ETF基金合计资金净流出56.26亿元，近5个交易日累计净流入69.13亿元在线股票交易平台，5个交易日中出现日合计资金净流入的有2天(ETF资金流向计算公式：(当日ETF场内流通份额-前一交易日ETF场内流通份额)*当日ETF均价，计算结果仅供参考)。
债市要闻
【全国人大常委会审议了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》决议草案代拟稿】
十四届全国人大常委会第三十三次委员长会议6日下午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持。会议听取了全国人大财政经济委员会副主任委员、全国人大常委会预算工作委员会主任许宏才作的关于《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》审议情况的汇报，审议了关于批准该议案的决议草案代拟稿。
【10月理财规模增量弱于去年同期，11月理财规模或季度性回暖】
普益标准10月理财数据显示，进入10月后，含权理财产品的收益率出现较大幅度的上升。基于对未来权益市场持续看好，不少机构正加大布局权益市场。存续固收类理财的收益率继续走低。今日，普益标准的数据显示，截至2024年10月末，理财公司存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平为2.05%，环比下跌0.5个百分点。而另一方面，从理财公司10月在售的产品来看，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达4.10%，环比上涨0.07个百分点；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.78%，环比下跌0.05个百分点。业内指出，进入11月，若本周理财产品净值持续回升，11月的理财规模或将迎来季度性回暖。虽然10月末理财资金存在回表的趋势，10月理财规模增长不及以往，但若净值表现持续回暖，叠加跨月后表内资金流回理财，理财规模或继续保持增长态势
【本轮宽松来首地上调新发房贷利率下限！广州多家银行将从2.85%上调至3%】
近日，有市场消息称11月7日起广州执行房贷利率3.0%下限。对此，财联社记者向广州多家银行和贷款中介求证，该消息属实，且已有国有大行执行这一标准。自最新一期LPR下调25个基点后，5年期以上LPR为3.60%，广州新增首套房贷利率最低标准随之降至2.85%～2.9%。广州某国有大行信贷经理告诉财联社记者：“虽然市场消息说明天起新增房贷利率才上调至3%，但实际上今天录入的单子已经执行3.0%的最低标准。在此之前，最低标准执行2.85%。”而目前广州首套5年期以上公积金贷款利率最低水平为2.85%。有业内人士表示，广州是当前楼市回稳态势下首个上调房贷利率下限的城市，信号意义强烈。对于楼市回稳态势下上调房贷利率下限，有权威人士也透露，对于大部分银行来说，3.2%是个保本点。上调房贷利率下限，是部分银行综合考虑经营成本、市场供需等因素后，基于市场环境、经营稳健性等方面做出的市场化决策。
【山西榆次农商行前三季度亏损上亿，上年不良贷款率已达23%】
山西榆次农商银行发布2024年第三季度报告。报告显示，前三季度，山西榆次农商行亏损上亿，净息差为负，且2023年不良贷款率高达23%。值得注意的是，随着该行财务指标持续下滑，整体盈利能力较弱，该主体评级已被降至BB。前三季度，榆次农商银行营业收入为-2444.78万元，净利润处于亏损状态，亏损额为-1.35亿元。另外，据中诚信国际此前发布的榆次农商银行2024年度跟踪评级报告披露，评级报告披露，由于房地产市场行情低迷背景下抵押物处置难度较大，榆次农商银行不良处置规模相对有限，2023年末不良贷款余额和不良率较年初均大幅上升。
【年内发行规模已超去年全年银行密集“补血”，二永债发行提速】
资本新规之下，商业银行面临更高的资本达标要求，正积极通过各类资本补充工具密集“补血”。10月底以来，民生银行、平安银行、招商银行、苏州银行等发行了新一期永续债，合计规模630亿元，以补充各行的其他一级资本。而拉长时间来看，年初至今，商业银行永续债发行规模达6042亿元，已超过去年全年的发行规模。除了永续债，二级资本债也是商业银行常见的资本补充工具，目前年内已发行8578.5亿元，同样超过去年全年发行规模。
【新一轮城投退平台或加速，引入新机制后首例，两家城投官宣退平台成功】
近日，湖南省岳阳市平江县两家城投公告完成退出融资平台程序，成为引入债权人同意机制后官宣退平台成功的首个案例。9月末以来，已有15家城投公司发布了需征得债权人同意的退平台公告。目前来看，“退平台”是战略方向和大势所趋，政府能够充分把握退平台的进度。浙商证券固收分析师杜渐在研报中表示，退平台标准逐步清晰，债务置换新政蓄势待发，将加速隐债化解及退平台进程。本轮退平台于经济发达地区先行，发达地区有更优质的资源支撑化债，不仅可协调当地金融机构展期、降息等，也有更多资源支持平台开展市场化转型。当前先推动存量隐性债务少的平台清零，其后推动债务压力重的主体或区域“瘦身”，最终达成化债目标。
【银行二级资本债和城投债本周加速调整】
中债估值数据显示，中资商业银行3年期AAA-评级二级资本债收益率周三报约2.31%，过去四个交易日累计上行逾13个基点；3年期AAA评级城投债收益率四日来也上行逾9个基点。对此，澳新银行认为，上述调整并非由特定信用事件驱动，而是市场受到债股“跷跷板效应”的扰动，基本面不支持市场持续调整，收益率长期下行趋势不变。
【10月信贷ABS发行回暖达277亿四季度供给提速下ABS配置窗口来临】
近期政策频出助力贷款需求回升趋势下，ABS一级市场供给迎来季节性增长，部分产品利差走阔，在四季度或迎来不错的配置时机。Wind数据显示，今年三季度，资产证券化产品总体共发行511单（包括公募REITs），发行总额合计5125.50亿元，相较去年同期上升5.01%。新世纪评级分析师陈洁在相关研报中认为，三季度信贷ABS发行规模同比下降，主要因信贷投放增速放缓银行发行ABS动力不足，其中个人汽车贷款等类型产品的发行规模同比有明显缩减，而企业ABS发行规模同比基本持平，不过受地产行业等因素影响，供应链金融ABS以及CMBS发行规模降幅均较大。业内人士指出，信贷ABS发行规模出现回暖趋势，通常伴随着经济环境的改善和信贷质量的提高，随着信贷ABS发行量的增加，市场上的信贷资产流动性得到提升，发行利率也有回落趋势。
【10年国债利率日内震幅2BP，美国大选结果如何影响国内债市？业内：短期情绪扰动】
昨日特朗普宣布获得2024年美国总统选举胜利，并发表获胜演讲。国内债市有所震荡，10年国债利率日内震荡幅度2BP，收盘上行1BP。“今年已交易过多次特朗普行情了。”某股份制商业银行投资经理表示，“但与国际市场相比，国内市场的交易结果参差不齐，并没有形成统一的认知。” 业内债市公号“宏飞论债”主理人王宏飞称，今日债券收益率先下后上，收益率转为上行是“特朗普交易”。特朗普主张加征关税、驱逐移民等政策，均可能导致再通胀，美债收益率大幅上行，中美利差扩大，人民币贬值压力增大，进而限制我国货币政策的宽松程度，导致今日国债收益率转为上行。东亚期货首席经济学家景川认为，如果特朗普上台，国内经济或因贸易问题而受到影响，叠加国内经济现状，下一步政策将“被迫”更为积极。
【华夏幸福：开展偿债信托受益权份额领受工作】
华夏幸福公告，为落实推进公司《债务重组计划》，公司以全资子公司华夏幸福(固安)信息咨询服务有限公司作为委托人和初始受益人，以固安信息咨询持有的誉诺金(固安)信息咨询服务有限公司价值为100万元的100%股权以及固安信息咨询持有的对誉诺金及其下属11家标的项目公司合计255.84亿元的债权设立自益型财产权信托计划，并拟以该信托计划受益权份额抵偿“兑抵接”类金融债权人合计不超过240.01亿元金融债务。截至本公告发出之日，本次信托抵债已具备与债权人签署转让协议或办理转让手续的条件。
【1.33万亿“固收+”基金前三季度战绩如何？当前配置价值或显现】
今年三季度末存量广义固收+基金规模约1.33万亿，虽出现一定程度下滑，但部分产品收益表现较好，市场更偏好权益类资产仓位较低的产品，此外部分转债基金加仓中低价可转债，向进攻性品种逐步调整。据海通固收团队统计，今年三季度末，1.33万亿的此类基金存量规模约较二季度1.45万亿再次下滑，其中以含权较高的二级债基净赎回较多，其余类型也都有不同程度的赎回。在规模缩减的同时，固收+基金在股票与转债的仓位均出现小幅下降，三季度分别变动约0.36%和0.68%。“这主要由于9月底反弹之前权益市场表现偏弱，固收+基金面临一定赎回压力，各类型基金赎回情况之下仓位可能有一定被动抬升，不过随着情绪到达低点，转债估值性价比凸显后可能存在主动逆势提升仓位的情况。”
【全球经济面临新挑战？欧银副行长：特朗普关税政策将带来冲击】
欧洲央行副行长路易斯·德金多斯（Luis de Guindos）最新表示，如果特朗普实施他在竞选期间威胁的那种进口关税，全球经济增长和通胀将面临潜在的不利冲击。在竞选时，特朗普曾称要对所有进口商品征收至少20%“全球基准关税”。 对此，德金多斯表示，全球经济产出将变得疲软，价格压力将有所增强，既有的贸易流动也将会受到干扰。德金多斯是欧洲央行六人执行委员会中的一员，地位仅次于行长拉加德。在制定货币政策前景展望时，欧洲央行官员不仅需要考虑当地的经济指标，还要将美国等重要贸易伙伴的政策纳入考量。目前，欧洲央行正在制定货币政策的关键十字路口：该地区通胀放缓的速度比预期要快，经济也是如此，这导致官员们现在必须决定是否要将利率降至支持需求的水平。
【特朗普重夺白宫之际美联储传声筒放风：鲍威尔周四恐“金口难开”】
随着美国大选以特朗普阵营的速胜、大胜告终，全球市场迅速展开对“特朗普2.0时代”的博弈，美债收益率全线拉升，这也意味市场正在押注经济增速和通胀双抬头的局面。举例而言，美国十年期国债收益率直接从4.26%暴拉至4.45%，接近此前春季通胀反弹的年内高位；美国三十年期国债的收益率更是大幅拉升超过20个基点，据统计，这也是美国最长期限国债（票面价格）自2020年3月疫情避险交易后最大单日跌幅。被称为“美联储传声筒”的知名宏观记者尼克·蒂米劳斯也在周三撰文称，鲍威尔很有可能会试图避免将自己暴露在选战后的汹涌舆情中。美联储官员们在看到特朗普具体采取哪些行动前，不会调整政策方针。但如果共和党人也赢得国会两院的控制权，美联储工作人员可能会在12月会议上修改一些基本假设。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月6日以固定利率、数量招标方式开展了173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日4310亿元逆回购到期。
信用债事件
■旭辉集团：子公司债务逾期规模合计5.96亿元；
■腾越建筑：“H16腾越2”其中一增信主体耒阳碧桂园置业被强制清算；
■贵阳白云城市建设投资集团票据承兑逾期余额为3943万元；
■辽宁东港农村商业银行延期披露2024年3季度财务报告；
■“24青岛军民MTN004”取消发行；
■H20天盈3：持有人会议审议通过了调整本期债券本息兑付安排等两项议案；
■深交所：终止审核山东财金资管10亿元公司债、威海经开国资经营8亿元企业债项目；
■杭州之江城投：新世纪评级将公司主体信用评级由AA+上调至AAA；
■上海新长宁集团：所持上海新长宁集团拆迁置业公司100%股权无偿划转至上海长宁国资经营；
■上交所：终止审核江旅集团10亿元私募债项目。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数下行，DR001下行0.67BP报1.3343%】
周三，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.67BP报1.3343%，7天期上行1.0BP报1.5525%，14天期上行2.64BP报1.7563%，1月期下行8.28BP报1.7097%，创2022年12月以来新低。
银银间回购定盘利率表现分化。FDR001跌1.0个基点报1.34%；FDR007持平报1.7%；FDR014涨2.0个基点报1.75%。
银行间回购定盘利率多数持平。FR001跌0.16个基点报1.48%；FR007持平报1.79%；FR014持平报1.8%。
【利率债|美国大选对债市影响有限，10年国债活跃券利率日间振幅不足2bp】
周三，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.06%，10年期主力合约持平，5年及2年期主力合约跌0.02%。
银行间主要利率债收益率窄幅波动，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行0.75bp报2.1225%；30年期国债活跃券2400006收益率上行0.25bp报2.285%；10年国开活跃券240215收益率上行0.9bp报2.19%。
交易员表示，债市今天在一众交易美国大选的资产中表现坚韧。现券早盘延续前一日做多情绪，30年国债利率下行至2.26%，下午10年期、30年期国债活跃券利率转为上行，但幅度有限均不足1bp。
【信用债|信用债震荡偏强，各期限信用债收益率多数下行，全天成交超1200亿元】
周三，信用债震荡偏强，各期限信用债收益率多数下行，全天成交超1200亿元，“PR铜管廊”涨超6%，“23荆门债”涨超5%。
AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.74个基点报2.0185%；3年期收益率下行1.19个基点报2.2105%；5年期收益率下行0.67个基点报2.3535%。
AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.23个基点报2.1436%；3年期收益率下行1.19个基点报2.3555%；5年期收益率下行0.17个基点报2.5535%。
涨幅超2%的信用债共5只，其中“PR铜管廊”、“23荆门债”、“22国发04”涨幅位居前三，分别涨6.66%、5.16%、3.01%，分别成交14.7万元、4206.48万元、10217.5万元。
跌幅超2%的信用债共12只，“20饶城投绿债02”、“24北控集MTN002B”、“24滨建投MTN006”跌幅位居前三，分别跌26.39%、3.62%、3.43%，三只债分别成交1393.53万元、4896.99万元、5916.07万元。
高收益债：共4只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20饶城投绿债02”、“20饶城投绿债”、“22万科02”收益率位列前三，分别为22%、21.75%、17.97%，三只债分别成交1393.53万元、6585.24万元、96.85万元。
共16只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“16龙湖04”、“22金地MTN001”、“22万科06”收益率位列前三，分别为12.92%、11.97%、11.65%，三只债分别成交18.03万元、1953万元、159.51万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率涨3.3个基点报4.559%】
周三，欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率涨3.3个基点报4.559%，法国10年期国债收益率涨1.7个基点报3.170%，德国10年期国债收益率跌2.1个基点报2.402%，意大利10年期国债收益率涨6.1个基点报3.729%，西班牙10年期国债收益率涨2.3个基点报3.147%。
【美债市场|美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨7.7个基点报4.272%】
周三，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨7.7个基点报4.272%，3年期美债收益率涨9.5个基点报4.241%在线股票交易平台，5年期美债收益率涨11.5个基点报4.278%，10年期美债收益率涨15.7个基点报4.435%，30年期美债收益率涨16.8个基点报4.613%。
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